据农业乡村部数据，4 月份全国中大猪存栏量同比增加6.5%，环比增加0.6%。意味着5-6月份仍有较多大猪有待消化。

  中邮证券以为需求端平平，且气候转热，屠宰厂将愈加慎重。供增需弱，估计猪价持续承压。供需博弈剧烈，猪价、产能动摇小。

  从24 年5 月到如今，农业乡村部的能繁母存栏数据一直在4000-4100 万头区间动摇，处于绿色合理区间规模。这就给25 年生猪供给增加幅度可控、猪价窄幅动摇定下来基调。而饲料本钱的下降、疾病防控作用的改进，使饲养本钱下降显着，增强了企业抵挡周期动摇的才能。

  当时猪价水平下，饲养企业仍有赢利，职业产能去化进程暂缓。短期内，等待猪价快速跌落，推进产能快速被迫去化难度较大，职业或进入低动摇时期。

  畜牧ETF严密盯梢中证畜牧饲养指数，中证畜牧饲养指数选取触及畜禽饲料、畜禽药物以及畜禽饲养等事务的上市公司证券作为样本，以反映畜牧饲养相关上市公司的全体体现。